央行再加息暗示紧缩“时间窗”提前
中新社北京12月25日电 题:央行再加息暗示紧缩 时间窗 提前中新社 贾靖峰西人 圣诞 喜乐之夜,中国货币当局未有松懈。央行于25日晚再度开启货币*策工具箱,宣布次日上调一年期存贷款基准利率25个基点,这是年内中国第二次加息。关于 年末是否再加息 的争论尘埃落定,银根收缩*策 时间窗 明显提前。专家预计,明年一季度*策可能准备金率、利率、汇率 三率齐发 。 央行此举显示货币*策正在加速回归常态 ,中国国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松25日晚在接受中新社专访时表示, 超前性地在2011年上半年物价高点到来之前进行紧缩,有利于抑制通胀预期 。来年通胀压力如何,是眼下中国货币决策者心中最沉重的 帐本 之一。业内普遍预计,明年上半年中国通胀将达到金融危机以来的峰值,而由于利率*策有 显效时滞较长 的特点,故提前在今年加息,有利于缩短*策时滞。就在加息前夜,中国央行发布副行长胡晓炼女士讲话,在提出 差别准备金动态调整 同时,亦强调将使用 价格(注:主要指利率*策)和数量(注:主要指存款准备金率、公开市场操作等)工具 ,加息作为当下的舆论焦点,既未被 高估 ,亦未被 低估 ,言论滴水不漏,看来深明 审慎灵活 之要义。巴曙松将此次加息看作年内6次上调存款准备金率与1次加息之后的又一次重要货币*策调整。他说,以一年期加权存款利率计算,此次加息缩小了负利率水平,并使中长期存款接近正利率。事实上,就负利率问题对通胀与资产价格泡沫的负面意义,官方与市场早有共识,只是对进一步紧缩银根的 时间窗 仍在争论。货币紧缩利器是在明年年中物价高点时推出,还是在明年年初推出?这是争议焦点所在。巴曙松说,今天这一争议有了初步轮廓 *策紧缩操作明显提前。巴曙松预计,明年一季度可能呈现上调存款准备金率、加息与汇率*策 三率 齐出的调整格局。他由此乐观推断,来年物价过分上涨的担忧将降低。中国当局颇费思量的 帐本 之二:无论如何,美国货币正常化行步迟迟,屡推量化宽松,对于人民币来说,实在不是好消息。两国最重要的货币*策背道而驰,加之美元以 贬值策略 转嫁国际收支失衡之意图明显,不管利差与热钱是否完全正相关,中国的忧虑,确为情理之中。可以预见,加息出手,应对汇率战、阻击热钱亦将相应加力。巴曙松说,预计加息后中国会加强投机性资本流入管制,并鼓励境内资本流出,藉以平衡人民币升值压力。(完)