去哪里治疗白癜风最好纺织服装行业:前三季度出口增0.52% 东盟市场为亮点
投资要点： 2012年前三季度纺织服装出口情况：1. 在国外需求疲软与国内外棉价价差持续扩大的共同影响下，前三季度纺织品服装出口增速仅为0.52%，为自2009年以来次低值，较2011年同期24.25%的增速下降了23.73个百分点。2. 重点出口市场中，对欧盟纺织服装出口增速下滑明显，对美国、日本出口较为稳定，而东盟成为为前三季度以来我国对其出口增长最快的区域，为今年出口的一大亮点。3. A股重点纺织制造企业2012年前三季度收入增速下滑2.22%，扣非净利润增速下滑44.91%，收入和净利润增速均为自2009年以来最低水平，在原材料价格和劳动力成本的双重压力下，前三季度14.99%的毛利率为自2009年以来最低水平。
在全球棉花供应仍较为充足，而下游需求尚未明显改善的背景下，我们认为国内外棉价价差高企的现象仍将持续，原材料高企导致国际竞争力减弱仍将是纺织制造企业未来一段时间面临的难题。而在原材料价格、劳动力成本和人民币升值的多重压力下，我们预计纺织制造与出口的低迷态势仍将持续，给予行业"中性"评级。投资方面，建议关注刚完成产业链整合的中银绒业，长期内结合棉价走势可关注所处子行业壁垒较高、产业布局合理、经营管理灵活的龙头。
风险提示：外围需求低迷，人民币升值，棉价价差扩大。
